Kann künstliche Intelligenz bei der Auswahl von Aktien helfen? Genauer gesagt, können Anleger mithilfe von KI den fairen Preis einer Aktie oder einer Anleihe ermitteln? Ich wette, viele Menschen würden das bejahen, denn die jüngsten Fortschritte ermöglichen die Verarbeitung immer größerer Informationsmengen.
Meine KI ist der Markt.
Wählen Sie zum Beispiel eine Aktie. Prüfen Sie den Kurs. Warum ist es genau dieser Preis? Weil eine gleiche Anzahl von Käufern und Verkäufern der Meinung ist, dass sie ein gutes Geschäft machen, wenn sie die Aktie zu genau diesem Zeitpunkt verkaufen oder kaufen. Sie treffen diese Entscheidungen auf der Grundlage aller ihnen zur Verfügung stehenden Informationen, sowohl öffentlicher als auch privater Art. Der Markt ist die größte Informationsverarbeitungsmaschine der Welt, die für jede öffentlich gehandelte Aktie und Anleihe einen Preis bildet.
Diese Preise werden in einem Umfeld festgelegt, in dem niemand weiß, was passieren wird. In diesem Sinne handelt es sich also um ein gigantisches Modell, das die beste und sich ständig weiterentwickelnde Schätzung der Menschheit ist, wie sich die Aktien oder Anleihen eines Unternehmens entwickeln werden.
Trotz aller Verheißungen der KI ziehe ich es vor, Marktpreise zu akzeptieren und nicht die Preise von Algorithmen. Große Sprachmodelle, die Art von KI, die Tools wie ChatGPT antreiben, sind dazu gedacht, Texte zu verstehen und zu generieren, die so aussehen, als wären sie von Menschen verfasst worden, und nicht, um zukünftige Ergebnisse vorherzusagen.
Sie können potenzielle Szenarien auf der Grundlage gelernter Muster erstellen, aber sie haben Schwierigkeiten, unbekannte Faktoren oder Veränderungen in der realen Welt zu berücksichtigen, die außerhalb ihrer Trainingsdaten liegen. In dieser Hinsicht sind sie wirklich “künstlich”, während die Märkte aus echter, menschlicher Intelligenz und den Millionen von Einschätzungen der Marktteilnehmer bestehen.
Marktpreise beinhalten KI
Trotz aller Verheißungen der KI ziehe ich es vor, Marktpreise zu akzeptieren und nicht die Preise von Algorithmen.
Sicher, KI und algorithmischer Handel können die Ausführung von Geschäften erleichtern. Aber es gibt keinen Grund zu der Annahme, dass KI die Art und Weise, wie Menschen über Aktienkurse denken, in nächster Zeit grundlegend beeinflussen sollte.
Der Markt ist fantastisch komplex. Er ist so komplex, dass niemand genau weiß, wie stark sich eine bestimmte Information auf den Kurs auswirkt, weil es so viele andere gleichzeitige Faktoren gibt. Aber der Markt stellt sicher, dass ein Preis die genaueste aktuelle Darstellung des Wertes einer Aktie oder Anleihe ist. Er ist kostenlos und für alle verfügbar. Wie großartig ist das?
Das ist nicht nur meine Meinung. Es gibt viele Beweise, die das belegen. Es handelt sich sogar um eine 50 Jahre alte Theorie, die mit jedem Jahr besser bewiesen wird. Googeln Sie “Hypothese des effizienten Marktes”. Oder noch besser: Bitten Sie ChatGPT, sie zu erklären.
Sie glauben mir immer noch nicht? Dann lassen Sie mich eine andere Frage stellen: Glauben Sie, dass Sie einen Vermögensverwalter engagieren können, der die Strategie der künstlichen Intelligenz umsetzt, um Aktien auszuwählen, die den Markt ständig schlagen? Nach den Gebühren wahrscheinlich nicht. Selbst wenn er über eine coole KI verfügen würde, die tatsächlich die Aktienkurse besser vorhersagt als der Markt, warum sollte er diese Informationen mit Ihnen teilen?
Was ist die Schlussfolgerung?
Sie können eine gute Erfahrung machen, ohne sich über all diese Dinge Gedanken zu machen. Auf der Grundlage von Daten aus fast einem Jahrhundert hat der Aktienmarkt eine Rendite von etwa 8 % pro Jahr erzielt, was 5 % über der Inflation liegt. Das war vor und nach der Computerzeit, vor und nach dem Internet und sogar vor und nach dem Zweiten Weltkrieg so. Es leuchtet mir ein, dass dies auch nach der KI der Fall sein wird. Denn unsere KI ist eine “Gesamtintelligenz”, die die künstliche Intelligenz einschließt und sie übertrifft.
Um es klar zu sagen: Ich feiere die Innovation, die diese Entwicklung darstellen kann. Wie ich in den vielen Jahren meiner Karriere immer wieder beobachten konnte, werden viele Akteure versuchen, den neuesten technologischen Fortschritt zu nutzen, um ihr Unternehmen zu verbessern und auch um neue Unternehmen aufzubauen. Wenn Sie den Markt kaufen, können Sie ein Stück von allen börsennotierten Unternehmen haben.
Ich habe Chat GPT gefragt
Und falls ich Sie immer noch nicht überzeugt habe, habe ich ChatGPT gefragt: “Ist es sicherer, dem Marktpreismechanismus zu vertrauen, als sich auf ein KI-Modell zu verlassen, um Fehlbewertungen bei Aktien und Anleihen zu finden?”
Hier ist die Antwort, die ich erhalten habe: “Es ist im Allgemeinen sicherer, dem Marktpreismechanismus zu vertrauen, als sich auf ein KI-Modell zu verlassen, um Fehlbewertungen bei Aktien und Anleihen zu finden. Der Marktpreismechanismus basiert auf den kollektiven Handlungen aller Marktteilnehmer und bezieht alle verfügbaren Informationen in die Preise von Vermögenswerten ein. Daher ist es für einen einzelnen Anleger oder ein KI-Modell schwierig, den Markt durch die Erkennung von Fehlbewertungen dauerhaft zu übertreffen.”
Wenn Sie mir also nicht vertrauen, vertrauen Sie der KI, die Ihnen sagt, dass Sie der KI nicht mehr vertrauen sollen als dem Markt.
